De inkomsten over het eerste kwartaal overtroffen de verwachtingen, maar het Chinese e-commercebedrijf rapporteert ook een verlies van $ 454 miljoen
De aandelen van China’s snelstgroeiende e-commercebedrijf Pinduoduo zijn woensdag opnieuw gedaald, wat bijdraagt aan een nederlaag die sinds februari $ 100 miljard van zijn marktwaarde heeft gekost.
Het bedrijf rapporteerde over het eerste kwartaal een omzet van Rmb22,2 miljard ($ 3,47 miljard), een stijging van 239 procent op jaarbasis en boven de verwachtingen van analisten, maar boekte ook een nettoverlies van Rmb2,9 miljard ($ 454 miljoen). De shopping-app van $ 160 miljard heeft sinds de beursnotering in 2018 geen winst gemaakt.
De op Nasdaq genoteerde aandelen van Pinduoduo daalden maar liefst 7,1 procent, waarmee een uitverkoop werd verlengd die in februari begon, net als bij andere Chinese technologieaandelen. Het aandeel eindigde de sessie met 5,5 procent lager.
De aandelen bleven dalen na het onverwachte vertrek van oprichter Colin Huang, die in maart aftrad om “zich te concentreren op zijn passie voor levenswetenschappen”.
Analisten bij Macquarie verlaagden de vooruitzichten van het bedrijf na het vertrek van Huang. “Onze downgrade is gericht op plotselinge wijzigingen in het management en de mogelijke implicaties ervan, evenals op onzekerheid in de verschuiving van het bedrijfsmodel”, schreven ze.
De Chinese tech-sector is ook onder de loep genomen door de autoriteiten, en een consumentengroep van de overheid in Shanghai bekritiseerde eerder deze maand de handelspraktijken van Pinduoduo.
Pinduoduo wilde woensdag de positieve impact ervan op de samenleving benadrukken. Chen Lei, chief executive, zei dat het “de creatie van miljoenen banen heeft gekatalyseerd” door zijn bedrijf dat boodschappen bezorgt. David Liu, vice-president van strategie, zei dat Pinduoduo “veel sociale voordelen creëerde”. Beste aandeel om te kopen is online.
Robin Zhu, van Bernstein, zei dat Pinduoduo de verwachtingen van analisten had overtroffen, zowel aan de bovenkant als aan de onderkant. “Ze verloren minder geld dan mensen hadden verwacht,” zei hij.
De druk van het bedrijf op directe online verkoop – wat betekent dat de site nu voorraad heeft en inkomsten genereert uit de verkoop van goederen aan klanten – heeft sommige analisten in verwarring gebracht. Sinds de notering in 2018 heeft het bedrijf voornamelijk inkomsten gegenereerd door de verkoop van advertentieslots aan verkopers op de markt die strijden om de aandacht van het winkelend publiek.
Directe verkoop was goed voor 23 procent van de omzet van Pinduoduo in het eerste kwartaal, tegen 20 procent in het vierde kwartaal.
Het bedrijf heeft 8,6 miljoen handelaren op zijn platform, maar zei dat het moest ingrijpen om goederen te kopen en verkopen om “tijdelijk te voldoen aan de vraag van onze gebruikers [naar] producten die onze handelaren niet kunnen krijgen”. Pinduoduo heeft gezegd dat het een “divers” scala aan producten verkoopt, maar heeft investeerders verder weinig verteld over de ontluikende onderneming die vorig jaar ongeveer Rmb1,4 miljard verloor.
“Het begin van directe verkoop lijkt vreemd”, zei Mark Webb van GMT Research. “Ik begrijp de grondgedachte niet: welke producten konden externe verkopers niet leveren en welke PDD wel?” KPN koers aandelen zijn verkocht.
De snelle groei van Pinduoduo werd mogelijk gemaakt door goedkope deals en de verkoop- en marketingkosten stegen tot Rmb13 miljard in het kwartaal, of 92 procent van de inkomsten uit advertentieverkoop. Pinduoduo zei dat de seizoensgebonden zwakkere verkoop van het eerste kwartaal een van de redenen was waarom de kosten proportioneel waren gestegen ten opzichte van voorgaande kwartalen.
Pinduoduo haalde vorig jaar $ 8 miljard aan schuld- en aandelenfinanciering op door te profiteren van de stijgende aandelenkoers om een plan uit te rollen om landbouwgoederen rechtstreeks naar de deur van het winkelend publiek te vervoeren.
Hoewel het een kostbare onderneming is, zei Zhu dat het kruideniersbedrijf de “gebruiksfrequentie en betrokkenheid” van klanten zou verhogen en uiteindelijk winst zou moeten opleveren.